為做好新三板企業掛牌與投資的普及工作，河北諾安股權投資基金管理公司于2015年5月27日在河北省圖書館召開了“新三板掛牌與投資專題茶話會座談會議，金融機構及企業主要負責人等30余人出席了會議。
會上，諾安基金陳總講解了什么是“新三板”及“新三板”相關政策以及如何投資新三板，與會人員就相關問題進行了熱烈討論。
以下附件是陳總在這次茶話會中的發言稿：
開篇語：
尊敬的各位朋友各位來賓 大家下午好！歡迎大家在百忙之中抽出寶貴的時間出席我們的新三板掛牌與投資專題茶話會 ，在這里首先感謝我們的場地提供方儒商學院的王韜哲王總以及鄭熙怡鄭總為我們提供了一個舒適的交流環境，為了有一個良好的交流氛圍請大家提前關閉手機或調整為震動狀態 謝謝大家的配合，首先先按順時針方向大家做個自我介紹 相互認識一下 先從我本人開始.
一、什么是新三板
很多想投資或者從事金融的的朋友最近應該都有聽說或在了解新三板這一新的投資項目，但是翻遍各種資料，看遍各種文章，卻很少有真正通俗易懂的講解清楚什么是新三板，又怎么投資？今天就給大家用大白話，清楚明了的講解什么是新三板，怎么投資新三板。
首先我們來看下官方新三板定義：新三板全稱是全國中小企業股份轉讓系統，是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，作為我國多層次資本市場體系建設的重要組成部分，新三板市場的成立是建設我國場外市場，完善我國多層次資本市場體系的重要舉措。全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司是其運營管理機構，是經國務院批準設立的中國證監會直屬機構。定位是為創新創業型的中小微企業服務。
這段話的大概意思有三點，首先：強調了新三板的正規性（國務院批準設立），而不是民間一些投資交易所。其次：講到新三板是非上市股份公司，說白了也就是說，他是準上市公司。是繼上海證券交易所 深圳證券交易所之后的第三家全國性證券交易場所也稱北京證券交易所或北交中心，中國資本市場形成了三足鼎立之勢。
新三板發展歷程：
新三板將是資本市場20年來釋放出的第三次制度紅利；
是國家鼓勵大眾創業，萬眾創新的背景下的重要制度安排。
注冊制的施行，新三板的發展；
資本市場發展的最后障礙正在消除；
讓優秀的中小創業企業為中國經濟增長注入新的動力；
讓中國人創辦的優秀企業在中國掛牌
二． 新三板與我國多層次資本市場體系
三、新三板的歷史機遇
1、越來越多機構和個人投資者參與新三板交易，市場活躍度空前提高。2014年8月新三板做市交易系統上線。做市前合格投資者約在千家左右，目前已接近七萬家，增速迅猛。
2、采用做市商轉讓方式企業數量穩步增長，券商參與積極性高。做市商交易系統運行以來，券商參與做市的積極性提高，也進一步推動了市場活躍度。
3、采用做市方式的股票流動性更佳，做市給市場帶來較好的活躍度。截止2015年5月22日掛牌企業已突破2452家。
4、【1】新三板市盈率普遍低于主板水平板塊 估值回歸合理價值產生溢價
【2】采用競價交易的企業將出現 流動產生溢價空間
【3】未來投資者門檻降低 市場投資需求放大
【4】市場投資標的量小于市場投資需求 投資有價無市
四、新三板的政策紅利
【一】、競價交易的推出
【二】、轉板制度的推出
【三】、降低投資者門檻
【四】、分層制度推出
【五】、更多主體成為做市商
綜述：任何一個政策紅利的釋放，必然帶來新三板股票的普遍上漲，尤其是交易最活躍，最優質的做市交易股票，政策紅利未釋放完全，所以現在是進入新三板 的最好時機，越早進去，越能更好的享受政策紅利帶來的普遍上漲。
五、新三板和股權投資
投資新三板是在投資股權，而不是讓你去買股票。股權是一個企業的凈資產，而股票是一種投機行為。這里很多朋友可能會有疑問：是不是我隨便買一家公司的股權都能賺錢？如果這個公司倒閉了怎么辦？
首先掛牌新三板，不是隨隨便便任何一家小公司都可以在新三板掛牌的，其次，買哪家的股權賺錢把握更大。股權交易領域的投資將是一片全新的藍海，資產證券化的大幕已悄然拉開，也是投資者充分享受政策紅利的最佳時間窗口。（如果有朋友在中途急用錢的話，也可以退出。比如明年的股權價格已經漲到了5塊錢，那你可以公司提出申請，找下家賣出 或者我們現在銷售的股權公司都有非常好的退出機制，如果企業3年還沒有上市，你可以選擇繼續持有或者讓公司及公司前五大股東以你購買股本金額的N倍進行回購
現在了解到新三板的朋友是非常幸運的，能夠了解到我們國家剛剛推出的新三板，新三板對于我們中國來說就是資本市場中最后一塊蛋糕。你們比全國99%的人都提前了解，當大部分人都知道的行業賺錢也就困難了！
六、中國政府為什么推出新三板
【中小企業多，上市難】
中國有多少家中小企業？1300多萬家，上市公司有2490多家，不足萬分之一，相當于有99.99%的企業獲得不了資金的支持。而中小企業剛剛發展的時候最缺的就是資金，沒有資金的支持企業就獲得不了很大的發展。銀行貸款，但是銀行從機制上制約了只會做錦上添花的事，而不會做雪中送炭的事。
中小企業銀行這條路走不通那只能走民間借貸，甚至非法集資。民間借貸的成本是很高的，很多中小企業在一開始發展的時候很多都被高昂的利息給拖垮。中小企業的不到發展，也是政府不愿意看到的事情。
【民間資本多，投資難】
中國是一個儲蓄大國，很多老百姓都把賺到的錢存在銀行。但是去年的銀行法出臺，50萬以下賠你，50萬以上按比例賠甚至不賠。現在最新消息是：中央允許銀行破產！只賠存款，不賠理財產。現在的銀行不是保險箱了。而且銀行的利息根本就追趕不上通貨膨脹的速度。放在銀行就是貶值。而現階段，買房也不在是一個好的投資時機，很多朋友都不敢買，因為現在的房價已經是處在高位，而未來的政策導向現在也不明朗。
民間資本也沒有放棄他的投資方法，甚至很多人都去放高利貸。但是風險很大，有放高利貸跳樓的，也有拿高利貸跳樓的。可以說民間資本在現階段投資亂象叢生，哀鴻遍野。政府開放新三板相當于是用民間的資本來救我們民間的優質中小型企業。
新三板這個平臺上，由政府出面去建立這樣一個平臺，當一個企業想要去合理合法的在民間去融資，就必須要先到國家搭建的這個平臺上去掛牌，但是它必須要通過保薦機構才能在新三板掛牌，保薦機構會派專業人員會計師事務所、律師事務所、資產評估事務所進駐這家企業去進行為期四到六個月的盡職調查，所有的東西都要拿出原始發票來核算，做凈資產評估。然后還要進行縮水，讓這個企業的資產打個折。
假設凈資產是1個億，那么國家給他的凈資產最多是5000萬-7000萬，所有的信息都公開透明化，在新三板掛牌企業都屬于是非上市公眾公司，所有的信息都必須要披露，企業每年的財政狀況都必須要在當地的股權托管交易中心去進行備案和登記。
因此，投資的安全性跟正規性大家完全可以放心，主要是投資那個公司的，買哪個公司的股權，這是我們目前面臨的最大問題，要知道在一個賺錢的投資市場，你賺的比別人少，其實就是在間接的虧錢。
七、新三板收益如何
2013年還只有356家掛牌企業、全年成交額8億元的新三板，到2015年5月25日，掛牌公司共2456家，一天的成交額就超過了11億元。新三板如今儼然成了***，正上演著股票從無人問津到扎堆暴漲的巨大轉變。這個市場神秘而高調，個股和指數出現暴漲暴跌的行情屢見不鮮。
1分錢一天之內變成20.01元，除了印鈔票或通過違法途徑非法獲得之外，還有什么方法可以做到？
可能有的讀者會搖頭，認為這是在胡扯。我以人格擔保，這絕對不是胡扯！如果你買了在新三板掛牌交易的水治理(831511)，就可以實現1分變20元的暴富夢。
3月20日，水治理開盤時股價為0.01元，出現首筆成交后，其股價迅速上漲至20.01元，單日漲幅高達2000倍。這對已經習慣單日最高10%漲幅的A股投資者來說，簡直不可思議，但在新三板中，單日漲幅超過100%簡直是“家常便飯”。
以3月20日為例，除了水治理外，還有20只新三板個股漲幅超過100%，長城軟件(430426)、華嶺股份(430139)股價分別從0.01元上漲至16.80元和15.34元，漲幅分別達1679倍和1533倍。此外，東芯通信(430670)、瀚遠科技(430610)、三和視訊(831022)、銀豐棉花(831029)也出現了股價10倍以上漲幅，而亞成生物(831523)則成為做市股票中唯一一只股價翻倍的股票，單日漲跌幅為600%，股價從1元盤升至7元。
換句話說，1萬塊錢買上述這幾只股票，最少也會變成10萬塊錢，而且只需要一天！有網友大呼：“新三板簡直就是印鈔機！”
新三板瘋狂了，一場造富盛宴已開席。
【一夜爆紅】
就像青春偶像一樣，新三板幾乎一夜爆紅。
數據顯示，在2006年至2012年的試點期間，新三板市場總計完成股權融資僅為59筆，融資額合計22億元。直到2013年全國擴容后，新三板市場開始快速啟動，當年共完成股權融資10億元，相當于過去6年的一半。
如果說2013年新三板因融資活躍而進入眾多投資者的視野，那么2014年做市商制度的推行，則再次將新三板的發展推上了新臺階。
正如在華爾街每天上演的資本故事一樣，在中國，現在也正在上演著一場資本的盛宴，而這次的主角則是被譽為“中國納斯達克”的新三板市場。
【機構哄搶】
有大魚來，漁民必將蜂擁而至，都想搶占先機拔得頭籌。這樣的火爆場面，正在新三板市場上演。
云南文化(831239)是由“孔雀女神”楊麗萍與深創投共同打造的新三板新秀。今年2月17日，云南文化首次推出其定增方案，擬向員工、PE、做市券商和其他投資者發行股份，定增價格3.5元/股。但認購者的熱情顯然超出了云南文化的預期。云南文化兩次更改增發方案，增發價格也從最初的3.5元/股飆升至14.3元/股。
除云南文化外，近期還有多家新三板公司的增發遭到瘋搶。如中科招商(832168)3月20日披露一則增發信息，擬向不超過30名投資者定向發行不超過5億股普通股，募集不超過90億元資金，增發價格18元/股。該增發方案一經推出，就被眾多機構瘋搶，其認購門檻由2000來萬元提高至1億元。
“現在大家都在搶籌，有些機構簡直是閉著眼睛搶，無論什么公司定增，只要能搶到就一定搶。”濟南一投資公司負責人表示。各機構搶籌的目的很簡單，“預計未來一段時間，新三板市場將迎來一系列利好，如連續競價交易、交易者門檻降低等，存在很大想象空間。”
增發行情的火爆，帶動更多新三板企業發布增發方案。
我們投資案例說明：
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投資時間
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企業簡稱
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證券代碼
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投資股價
（元/每股）
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當前股價
（元/每股）
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上周環比
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收益倍數
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2014.12.30
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領信股份
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831129
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1.73
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28.66
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2.4%
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16.57
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2015.01.14
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古城香業
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830837
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14.00
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29.4
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27%
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2.07
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2015.0212
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光寶聯合
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430165
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6.00
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37.00
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4.7%
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6.17
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八、中國進入股權投資時代
股權投資在經濟調整發展的中國是最賺錢的商業模式之一。大家知道“營利性”也就是商業企業要盈利這件事情是商業企業最基本的屬性。也就是說只有盈利的企業才是對股東有回報的企業，只有盈利的企業才是對員工有保障的企業。只有盈利的企業才是對社會有貢獻的企業，所以說“盈利”是企業的基礎。
為什么說股權投資是當今中國最賺錢的生意呢？下面讓我們分析幾個就發生在我們身邊、大家都知道的一些商業案例，來說明什么是股權投資。而股權投資又是當今中國最賺錢的生意。九、 財富就在你我身邊
大家會議論：中國畢竟只有一個阿里巴巴、一個騰訊你說的這些案例有普遍性嗎？我的答案是：在股權資本市場中催生的高成長的、傳奇的中國企業有一大片，絕非只是一兩家的個別案例。跟據中國海外上市企業協會的不完全統計，目前在海外資本市場上上市的中國公司有1000多家，市值超過6000億美金，也就是4萬億人民幣以上。
下面我們就再看一家上市企業的傳奇故事……中國百度公司，在2005年8月5日，在納斯達克成功上市。3個小時之內股份就從發行價的27美元沖到了150美元。央視電視臺中國最權威的媒體報道：百度上市創造了8個億萬富翁、50個千萬富翁、200多個百萬富翁。成為一名百萬富翁乃至億萬富翁，究竟需要多長時間，百度給出答案是3個小時。
2007年蒙牛乳業在香港主板上市，催生了5個億萬富翁、15個千萬富翁、幾十個百萬富翁。2009年10月，中國創業板在那一天開市，一夜之間就誕生了116位億萬富翁。
這樣的例子在當今中國可以說數不勝數。每天通過電視、報刊、互聯網的傳播涌現到我們面前。我們不禁感嘆，資本市場倍增的魅力如此之巨大。在我們傳統行業里需要幾十年甚至幾代人創造的財富，在資本市場中經常一夜之間美夢成真。
這就是資本市場的魅力。這就是在資本市場上進行股權投資的魅力。這也是在中國催生的，一個全新的商業模式對我們的召喚。以上這些真實發生的、以及在我們這個社會中無數的案例證明我最開始和大家說的一個結論：那就是股權投資是當今中國最賺錢的行業之一。
十 股權時代
投資者都想獲取非凡的收益，通俗點，就是暴利！暴利的事，除了軍火、毒品，就是股權了，前兩個事沒有幾個人有能力有膽量去做，而比這兩件事盈利還大的事就是股權了！股權又一個引領世界的創富神話，百年不遇的一個商機一個可以改變一生機遇就看你能否看得懂 。很多人輸就輸在，對于新興事物第一看不見，第二看不起，第三看不懂，第四來不及。
股權與股票最重要的區別之一：股權的價格一般接近每股凈資產，就是大家經常嘴上講的原始股，同時每一次買賣的數額通常較大。而股票的價格是凈資產乘市盈率，
這就是說，誰在上市之前買到這個股票的股權價格，大概就在凈資產的價格。而股民以后要想買，卻要以高于股權N倍以上的價格買入，這對中小股民來說，是非常不公平的。讀過《世界上最偉大的十位億萬富翁》的人，可以發現他們，除了擁有堅韌不拔的毅力、不屈不饒的精神等寶貴品質外，他們還有一個突出的優點，那就是敏銳的眼光。
在我國改革開放后，大約每隔十幾年都會有一次，改變每個人命運的機會，只要抓住一次，人生就此改變。比如，80年代誰下海誰發財，短缺經濟，什么產品都能賣出去。90年代，股票時代，最早的一代股民都從股市賺了幾百倍，甚至數萬倍的收益。2000年以來，
是房地產暴富的時代，中國曾經的10大富豪8位來自房地產。那么接下來的2010代,一定是股權創富時代。
中國夢的具體的施政中，主要任務是政治體制的改革與反腐敗。經濟領域在2013年上半年之前鮮有變化。 這讓好多的經濟人士，霧里看花，水中望月。直到2013年6月19日，李克強總理提出大力發展我國的多層次資本市場--即新三板。才讓眼光敏銳的人，聞到了不尋常的氣息
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